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¿Está todo bien en el intercambio?

"¡Levantaré la masa para Forex e iré al fondo!", "Su Forex es una estafa, cococo o mercados civilizados, ¡no hay riesgo de fraude!", "¡No hay influencia en el intercambio, por lo que es imposible perder!" ... etc. Los gritos se pueden ver periódicamente en los comentarios en las publicaciones de nuestro grupo VK.

Solo por alguna razón, la "élite del comercio" olvida que todos los libros que dicen que cerca del 90% de los operadores perdedores están escritos ... (redoble de tambores) ... sobre el mercado de valores. Algo no encaja aquí, ¿no te parece?

"¡Cómo es eso, porque es imposible perder en la base! ¡Los unicornios corren allí y hay un arco iris en el cielo! ¡Todos te pagaron la cocina!" - Ya veo comentarios similares en este artículo))

En el artículo de hoy aprenderá: es fácil ganar dinero en el intercambio, cuáles son los riesgos y las desventajas, existen formas de manipulación de precios allí, y también abordaremos los mitos más populares sobre los mercados de acciones y derivados.

¿De dónde vino el mito del mercado de valores?

Como regla general, el dinero se pierde por un conjunto estándar de razones derivadas de la falta de voluntad de un comerciante para trabajar en los mercados financieros y de productos básicos. Aquí, además del conocimiento, se requiere una transformación psicológica de la personalidad. Sin embargo, los corredores, cuyas ganancias dependen del pago de comisiones por parte de los clientes por cada orden comercial abierta, comienzan a convencer al cliente de la elección incorrecta:

  • Estrategias
  • Instrumento
  • El mercado

El último argumento es un eco de la lucha entre los corredores por el cliente. Cada compañía se especializa en uno de los mercados, por ejemplo, acciones o derivados (futuros y opciones) debido a licencias separadas. El mercado Forex está por separado en esta lista: las empresas que ofrecen servicios de comercio de especuladores de divisas en pares de divisas y CFD pueden abrir un negocio de acuerdo con un esquema simplificado, utilizando el registro en compañías offshore.

Forex está descentralizado, a diferencia de los mercados de acciones, productos básicos y derivados, vinculado a intercambios específicos. Estos sitios tienen una estricta regulación estatal y presentan requisitos crecientes y, por lo tanto, costosos para los corredores. La más cara es una licencia para negociar valores, y por una coincidencia "extraña", es el mercado de valores el que se considera "el más rentable para los comerciantes donde es imposible perder dinero".

Mercado de valores: ¿Grial o esclavitud?

Para comprender el mecanismo del mercado de valores y los corredores, es suficiente que un comerciante lea el libro "Memorias de un especulador del mercado de valores". La confesión de Jesse Livermore descrita en él lo hizo famoso, y los resultados de la subasta llevaron a la persona a un primer lugar tácito entre los comerciantes de acciones.

A pesar del reconocido valor de los consejos tácticos y psicológicos publicados en las páginas de este libro, uno siempre debe recordar el trágico destino del autor. En su camino, hubo muchos casos en los que Livermore quebró y, en última instancia, otra pérdida de fondos por especulación sobre acciones lo llevó al suicidio.

El revés es el final tradicional de cualquier especulador bursátil. La razón son los detalles de las ventas y las tendencias en el mercado de valores. Las acciones en venta son mantenidas por su corredor, por el cual se le cobran intereses de crédito al cliente, mientras que él está limitado en su elección de la lista de instrumentos disponibles para cortos. ¿El corredor devolverá documentos que le traerán una pérdida en la venta?

En cuanto a la tendencia, las acciones de las empresas tienen una mayor tendencia a crecer que a caer. Compruébelo usted mismo abriendo el cuadro de índice. Preste atención al indicador más antiguo Dow Jones, que ha pasado por muchas crisis en 240 años:

Por lo tanto, las ventas especulativas traen pérdidas. Los corredores de bolsa generalmente dicen que el principio del grial, que le permite nunca perder dinero, está en la estrategia de comprar y mantener. Un comerciante debe comprar constantemente valores, aumentando la cantidad de inversión en recesiones del mercado.

Traduciendo al lenguaje de la administración del dinero, las compañías piden promediar posiciones en acciones y martingalas. Los operadores de Forex saben que no se recomienda usar ambos métodos en el comercio, cada cambio de tendencia conduce a un aumento de las pérdidas después de una nueva inversión. Para persuadir al cliente de esta táctica, el corredor muestra un gráfico con una tendencia clara y creciente de índices bursátiles que refleja el crecimiento de las acciones, y habla sobre la fabulosa riqueza de Warren Buffett.

Se puede entender el interés de la compañía: las acciones generan el mayor porcentaje de comisiones, además de pagar márgenes por la transacción, el cliente paga mensualmente por mantener una cuenta de préstamo y servicios de depósito. Si intenta retirar ganancias de los fondos, se retendrá un "depósito de impuestos", y el monto del "saldo mínimo" que el corredor utilizará de forma gratuita hasta el final del período de impuestos se bloqueará en la cuenta.

Para disipar el mito del "grial de compras", tomemos un "inversor condicional" que invirtió en acciones hace 10 años en el índice S&P 500 más altamente líquido, que consiste en empresas insignia de primer orden de las empresas estadounidenses.

El gráfico muestra que la compra de valores en 2008 se convirtió en una pérdida. El valor inicial de la inversión regresó solo después de cinco años de espera. A lo largo de este período, el inversor tendría que vivir con esperanzas, pero se habría ganado si hubiera agregado fondos. En este caso, una expectativa de cinco años se convertiría en un período de prueba con pérdidas, los fondos se derretirían periódicamente y las pérdidas aumentarían.

Un período de inversión de diez años es seis años de un piso, cuando el inversor se sentó y esperó nuevos máximos para que el saldo de la cuenta volviera a ser positivo, es decir, para el 60% del período a largo plazo no había cuestión de tomar ganancias.

Parecería que la expectativa se paga con ganancias: durante 10 años, el ingreso total ascendió al 80%. Sin embargo, el 20% de la inflación (estadísticas de la Fed) y el 30% para el servicio de una cuenta de préstamo y servicios de depósito, así como los impuestos (impuesto sobre la renta personal 13%), deben deducirse de estos fondos. El ingreso neto por un período tan largo sería de 1.7% por año.

En el ejemplo, se consideró el resultado de invertir en uno de los índices más rentables, un intento de invertir en el mercado de valores del Reino Unido o Japón daría lugar a pérdidas, dada la pérdida de comisiones e inflación. La situación de los intercambios en los países en desarrollo es aún más deplorable.

Prueba de buffet

Cada recién llegado, que llega al mercado de valores, cree que puede ganar dinero con él al obtener los valores más rentables y de mayor crecimiento. Gracias a los medios de comunicación, cada uno de nosotros conoce los altibajos de los valores de Tesla, el crecimiento muy favorable de la tasa de Facebook, la tendencia constante de Visa o Mastercard, etc.

Warren Buffett disipó este mito a través de una disputa pública con Protégé Partners, ofreciéndoles una apuesta de que cualquier administrador de fondos de cobertura profesional elegido por sus oponentes no podría mostrar rendimientos superiores al S&P 500 en 10 años. En 2017, los debatientes se rindieron perdió ante el gran inversor $ 1 millón. Los cinco mejores fondos de cobertura elegidos por los oponentes en 10 años pudieron ganar solo el 22%, mientras que el S&P 500 mostró el 80%.

La conclusión es simple: ninguno de los operadores gana dinero en el mercado de valores si restamos la inflación y los costos de pagar comisiones e impuestos de la cantidad de ingresos. Probado por Warren Buffett, quien está listo para discutir sobre esto nuevamente con cualquiera.

¿Por qué Warren Buffett confía en su victoria? La respuesta es simple: un gran inversor pudo ganar el 99% de su enorme fortuna después de 50 años, después de haber pasado 35 años estudiando el mercado, mientras aún perdía el 80% de su capital en 2003. Es el único inversor realmente exitoso en el planeta que cotiza en bolsa, y no es un escritor de libros que ha mostrado excelentes resultados en un corto período de negociación, después de lo cual inmediatamente se dedicó a capacitar a otros comerciantes y seminarios.

Mitos sobre el bajo apalancamiento en futuros y opciones

En futuros, los operadores también pierden dinero, así como en las divisas Forex. Los contratos se negocian a la tasa del activo subyacente: una acción, un índice, un cupón de un bono, una mercancía (incluso un par de divisas) con un apalancamiento limitado, generalmente 10, 20, 30 veces multiplicando las ganancias y pérdidas. Por un lado, esto es menor que la cantidad de apalancamiento en Forex, que comienza en 50 o 100 y llega a 1000, pero este enfoque está dictado por la volatilidad de los activos, que es 3-5 veces mayor que la volatilidad del tipo de cambio.

A diferencia de Forex, donde las monedas rara vez exceden un doble estallido de volatilidad, en futuros y, especialmente, en opciones, los riesgos de un cambio brusco en el rango de fluctuación son mucho más altos.

Si se produce pánico o euforia en los precios, se detendrá la negociación, se bloqueará un depósito en futuros y el operador solo podrá controlar la tasa de activos subyacente. Si, después de la apertura del sitio, la brecha no conduce a la ruina de la cuenta, el cliente todavía tendrá que buscar fondos urgentemente o arreglar parte de las posiciones debido a los mayores requisitos de margen, ya que el intercambio aumentará drásticamente su hombro.

Las opciones pueden cerrarse incluso antes que los futuros; el cambio en el apalancamiento en estos contratos no es lineal. Con el fin de garantizar la seguridad contra los riesgos, los corredores establecen (detrás de escena) el nivel de parada al 50%. El vendedor de opciones debe estar preparado para cierres inesperados de parte de los contratos y disputas inútiles con la compañía sobre la legalidad de tales acciones.

El mito de la transparencia en el comercio de futuros y opciones

El alto porcentaje de comerciantes de ruinas en futuros obliga a las empresas a buscar otras formas de atraer clientes sin la promesa de un "grial de ganar-ganar". A los principiantes se les informa sobre la transparencia del proceso de licitación. Los contratos de derivados se negocian en la bolsa de valores, donde cada participante en el "vaso" observa su propia orden pendiente y ve su ejecución en la "Cinta de todas las transacciones".

El problema es que la transparencia de las ofertas es una razón clara para la manipulación: el intercambio combina abiertamente información sobre niveles de pedidos pendientes y tamaños de pedidos para empresas especialmente contratadas: creadores de mercado. Los comerciantes les dieron un nombre apropiado: titiriteros.

La especificidad de su trabajo brinda no solo una ventaja en la información sobre el "mapa del mercado", sino también acceso a grandes recursos financieros para la gestión de la confianza de muchos clientes grandes y pequeños.

Además, se le informa al cliente sobre la supervisión estatal, sin dedicarse a la historia de la lucha fracasada centenaria de los organismos estatales con la conspiración de corredores de carteles, que es difícil de probar y difícil de llevar a los tribunales. E incluso cuando esto tiene éxito, el caso todavía termina con una multa incomparable con las ganancias de la manipulación.

Un recién llegado o un profesional en el comercio de futuros se sube al transportador de creadores de mercado, una cocina a gran escala donde los corredores organizan las siguientes estrategias contra los clientes:

  • Coloración de la cinta: muchas transacciones en lotes pequeños para crear la ilusión de actividad en el instrumento, atrayendo a los revendedores para crear una tendencia en el instrumento. Se utiliza para crear una alta demanda de la "distribución" de grandes volúmenes previamente comprados antes de una reversión del mercado;
  • Fantasmas en un vaso o "desbordamientos": transacciones ficticias pendientes o "contractuales" reales para detener una tendencia indeseable, "asustando" a los vendedores o compradores que creen en la realidad de las contra-transacciones o la demanda opuesta, tomarán ganancias y abandonarán el mercado;
  • Brecha: promoción de la oferta o reducción de la demanda para la aparición en el gráfico de una brecha de precios que cambia drásticamente el costo de un futuro por marca;
  • Recolección de vidrio: cálculo preliminar y un lanzamiento brusco de las transacciones al precio de mercado más alto, excediendo en volumen todas las órdenes pendientes más cercanas en el vidrio. El impulso atrae a compradores o vendedores que trabajan de acuerdo con la estrategia de "colapso", pero se convierten en víctimas de una "caída del cristal" previamente planificada en la dirección opuesta;
  • Manipulaciones con el nivel del precio de apertura de futuros: colocación de pedidos en el mercado previo de volúmenes inflados para fijar el precio de la primera transacción desde la apertura del mercado al nivel deseado;
  • Esquina: un acuerdo con socios sobre la transferencia de volúmenes dominantes en el activo subyacente para manipular el precio de los futuros;
  • Compresión - el reverso de la operación anterior - un conjunto de posiciones de venta de futuros en condiciones de escasez del activo subyacente para satisfacer la demanda del cliente de una posición corta (para tomar acciones para la venta);
  • Plano controlado: negociar un activo en un cierto rango de precios antes de la expiración de futuros u opciones para mantener el nivel necesario del precio de ejecución del contrato;
  • Contragolpe artificial o contango: los creadores de mercado se aprovechan de los árbitros que negocian sin parar, venden y al mismo tiempo compran futuros para el mismo activo con diferentes vencimientos. La estrategia se considera libre de riesgos, ya que la diferencia de precio al comienzo del contrato se iguala al momento de vencimiento;

A diferencia del mercado de futuros y opciones, a menudo reunido en un solo sitio, el mercado Forex está completamente descentralizado y el tipo de cambio se forma registrando información sobre transacciones reales de muchos bancos grandes.

El mito de la falta de una "cocina" sobre futuros y opciones

Los clientes están convencidos de que, a diferencia del mercado Forex, no hay las llamadas "cocinas" entre los corredores que organizan el comercio dentro de la empresa, y el intercambio protege el activo de cualquier manipulación, ya que es responsable ante los reguladores estatales. Por lo tanto, las tendencias se prestan a pronósticos lógicos fundamentales y técnicos, impulsados ​​por la oferta y la demanda lógicas.

Esto es realmente cierto: un corredor no puede organizar una "cocina" por su cuenta, lo que no se puede decir sobre el intercambio en sí. Los pisos comerciales nacionales están tratando de ofrecer a los comerciantes una gran lista de instrumentos comerciales, utilizando para la educación de los datos de cursos de centros comerciales internacionales, incluido el mercado Forex.

Pocas personas prestan atención al hecho de que, según el Acuerdo, el intercambio debe, pero no es obligatorio, mantener estas tasas consistentes. ¿Qué significa esto en la práctica? En particular, en la Bolsa de Moscú, un operador puede, al comerciar en futuros de petróleo, metales o divisas, recibir un salto inesperado en la tasa en varios por ciento, diferente de los valores globales.

En la práctica de Forex, este fenómeno se llama horquilla, y un corredor decente en el 99% de los casos devolverá fondos a un cliente lesionado. En el caso de la Bolsa de Moscú, esto se llama el "mercado", y nadie devolverá las pérdidas de la diferencia.

Una ilustración reciente de este comportamiento fue el comercio de crudo Brent el 25 de diciembre de 2018. El sitio, utilizando el hecho de cerrar el comercio en las bolsas de EE. UU., Redujo drásticamente la tasa de petróleo en un 11% durante un descanso de 40 minutos de negociación. Debido al mecanismo de "barras" descrito en el artículo anterior, muchas posiciones se cerraron por margen o se interrumpieron.

Este no es el primer caso de tal diferencia de precios: anteriormente, en relación con los precios mundiales, los futuros del EURUSD, los contratos de paladio y oro se estaban escapando. En todas las historias anteriores, el Banco Central de Rusia entendió, que no notó violaciones o hechos de manipulación de precios.

Conclusión

El comercio sin apalancamiento en el mercado de valores no reduce los riesgos. Cualquier intento de especulación (compra y venta) finalmente conducirá a la ruina debido a la necesidad de mantener una posición el tiempo suficiente para ganar y justificar comisiones.

La estrategia Buy and Hold, así como los intentos de confiar fondos a profesionales, solo serán rentables para los administradores de fondos de cobertura que cobran inmediatamente una tarifa por la gestión financiera. Se garantiza que el inversor se quedará con los bolsillos vacíos en el momento de la próxima crisis económica, que ocurre cada 5-10 años durante los tres siglos de existencia de intercambios.

El comercio de futuros y opciones en el intercambio no difiere del mercado Forex, si el corredor se elige correctamente, el operador estará protegido del caos de los creadores de mercado y los riesgos de fallas en los tipos de cambio debido a la falta de liquidez de los intercambios.

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