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Cómo se ejecutan las órdenes forex

Hola, camaradas comerciantes de Forex! Hoy discutiremos los principios muy importantes, pero a veces ignorados por los comerciantes, de la ejecución de órdenes de compraventa de divisas. Hablaremos sobre en qué casos se muestran las órdenes en el mercado interbancario, qué es un vaso de precios, a qué precios se ejecutan, órdenes de mercado, stop-loss y take-profit, así como un poco sobre los agregadores de liquidez.

Principio de funcionamiento de FX

Para empezar, imagine un mercado regular. Al comprar algo en el mercado, tiene dos opciones: comprar el producto al precio que ofrece el vendedor o tratar de negociar para bajar el precio. En el primer caso, tiene la garantía de recibir los productos al precio indicado. En el segundo caso, puede obtener los productos a un mejor precio, pero también puede irse sin nada. Básicamente, la ejecución de aplicaciones en el mercado forex no es diferente.

De hecho, un comerciante solo necesita distinguir entre dos tipos de órdenes, con y sin restricciones de deslizamiento. En el primer caso, expresa su deseo de comprar solo al precio declarado o más favorable. En el segundo caso, literalmente le dice al corredor que está listo para comprar el volumen declarado a cualquier precio actualmente disponible.

En términos MT4, estos son análogos de Ejecución instantánea y Ejecución de mercado. Cuando la orden se ejecuta a un precio diferente al declarado, se forma un deslizamiento. Es decir, el deslizamiento se considera la diferencia entre el precio establecido en la aplicación y el precio real al que se ejecutó la orden. Como resultado, su aplicación puede ejecutarse exactamente al precio declarado o con algún deslizamiento en una dirección u otra.

Vaso de pedidos

En una vista simple, un vaso de pedidos de Forex es una tabla que contiene los pedidos actuales de compra y venta de varios proveedores de liquidez. El vidrio es único para cada instrumento financiero y contiene la demanda (Ofertas) y las ofertas (Preguntas). La diferencia es la diferencia entre la mejor oferta y el precio de venta. Las órdenes de venta en el mercado siempre se ejecutan al mejor precio de oferta, y las órdenes de compra al mejor precio de venta.

Cada precio en un vaso corresponde a un cierto volumen. Supongamos que envió una orden de compra por un monto de 20 lotes, y al mejor precio en este momento solo hay 10 lotes. En este caso, parte de la orden se ejecuta al mejor precio, parte en la siguiente, y así sucesivamente hasta que se complete todo el volumen indicado en la solicitud. En este caso, el operador obtendrá un deslizamiento, y el precio de apertura será igual al precio de ejecución promedio en un vaso.

Agregadores y deslizamientos

Veamos un ejemplo de cómo funciona el agregador de liquidez más simple. Cada corredor trabaja con varias contrapartes (proveedores de liquidez). Cada contraparte proporciona cotizaciones en las que (posiblemente) estará listo para completar la transacción. Después de clasificar las cotizaciones de mejor a peor, el corredor forma un vaso de aplicaciones (porción de mercado), donde cada contraparte está representada por dos precios: compra y venta.

En el gráfico de MetaTrader y en la ventana de revisión del mercado siempre se ven solo los mejores precios, en este caso, 8 para la compra y 7 para la venta. Como se puede ver en el ejemplo, la segunda contraparte tiene la extensión más amplia, lo que significa que recibirá muchos menos pedidos de los clientes. Por lo tanto, para obtener la mayor liquidez posible de los clientes, los proveedores están luchando por los mejores lugares en el cristal, reduciendo el diferencial.

¿Por qué entonces se deslizan las órdenes? Para empezar, todos los depósitos se almacenan en el servidor del corredor o en la empresa que actúa como un agregador. El corredor no puede saber de antemano a cuál de los proveedores se enviará el pedido, por lo tanto, en el momento de la activación, la solicitud se envía al proveedor con el mejor precio en este momento.

Supongamos que establecemos una orden de suspensión para una compra a un precio de 9. En el siguiente tic, la orden se activa y el corredor envía una solicitud al proveedor de liquidez para abrir una posición de un volumen dado al mejor precio disponible ahora.

Pero el hecho es que hasta que la solicitud llegue al proveedor (fracciones de segundo), el precio puede cambiar. Supongamos que el precio sube y ya no puede comprar 9, entonces el proveedor puede ejecutar la orden al precio de 11. Después de eso, el comerciante verá una orden de stop abierto para la compra con un deslizamiento de 2 puntos (9 - el precio declarado, 11 - el precio de ejercicio) .

¿Qué es la ejecución instantánea?

El término Ejecución Inmediata, para que lo entiendas, significa la misma orden límite. Es decir, dicha orden nunca se ejecutará a un precio peor que el declarado. Cuando un operador envía una solicitud a un corredor, recibe una solicitud en la forma del precio indicado por el cliente y el precio actual del instrumento. Si el corredor acepta ejecutar la orden exactamente al precio indicado, la ejecuta. Si las condiciones no le convienen, el corredor le ofrece al comerciante su precio, con ejecución garantizada (recomote). Aquí, el comerciante ya tiene la oportunidad de aceptar los términos o rechazarlos.

Para aumentar la probabilidad de ejecución, la aplicación puede indicar el tamaño del deslizamiento máximo permitido. Dicha aplicación significa que estará listo para realizar una transacción a un precio no inferior a diez puntos del declarado (cinco dígitos).

Si el precio real difiere del indicado en más de 10 puntos, el corredor puede rechazar la solicitud y ofrecer ejecutarla a un precio diferente. En este caso, tiene unos segundos para aceptar las nuevas condiciones.

Si el corredor aprueba la solicitud, el pedido aparecerá en el gráfico.

¿Qué es la ejecución del mercado?

En el caso de la ejecución de órdenes en el mercado, al enviar una orden al servidor, usted acepta de antemano cualquier precio que ofrezca el corredor. Esta advertencia se encuentra en la parte inferior del formulario para abrir un nuevo pedido.

En otras palabras, su orden se ejecutará con casi una garantía del 100%, pero al precio al que el proveedor puede ejecutar. La desventaja es que el comerciante, en este caso, no tiene control sobre el tamaño del deslizamiento. Por lo tanto, algunos corredores comenzaron a ofrecer sus propios complementos para la ejecución de órdenes, de modo que los operadores pudieran ajustar el tamaño del deslizamiento máximo por adelantado. Si se implementa correctamente, incluso podría ser mejor que la Ejecución instantánea estándar.

En resumen, podemos decir que la ejecución del mercado, sujeta a la disponibilidad de configuraciones adicionales, ofrece muchas más oportunidades para ajustar el rendimiento. La principal diferencia es que, en el caso de un movimiento brusco, con la ejecución instantánea, recibirá una nueva cotización y con la ejecución del mercado: deslizamiento. Hoy en día, no existe una diferencia fundamental para el comerciante, por regla general, en ambos casos existe la posibilidad de ajustar el tamaño del deslizamiento máximo.

Ordena un libro y un libro B

Según el método de ejecución, las órdenes en un vaso se dividen en reserva A y reserva B. Las órdenes de clientes de la categoría de libro A se redirigen a contrapartes externas (mercado interbancario) cuando el corredor mismo ejecuta las órdenes de libro B debido a la compensación interna. Hay corredores que practican exclusivamente una reserva A o B, o que trabajan en un esquema híbrido (con mayor frecuencia).

El modelo híbrido aumenta la rentabilidad de un algoritmo MM ya rentable. Al identificar clientes grandes y rentables, el corredor intenta bloquear sus pedidos con posiciones en las contrapartes, mientras deja la mayoría de los pedidos de clientes no rentables dentro de la empresa. A su vez, para el corredor de ECN, B Book es una orden de los propios clientes de la compañía, que puede ser emparejada (ejecutada) automáticamente, siempre que haya una orden contraria de otro cliente. Es decir, si el corredor tiene suficiente liquidez dentro de la empresa, tiene una probabilidad distinta de cero de obtener la orden de contador de otro operador. Para el corredor, este esquema también es rentable, ya que le permite no compartir la comisión con los proveedores de liquidez, trabajando sobre la base del intercambio.

Las órdenes del libro B se ejecutan más rápido. En el caso de un libro, se agrega tiempo adicional para enviar un pedido a la contraparte y recibir una respuesta del mismo. Por lo tanto, cuando el DC comienza a retirar solicitudes para el mercado interbancario, los comerciantes pueden sentir un deterioro notable en la velocidad de ejecución.

Órdenes pendientes

Todas las pausas son órdenes ordinarias de mercado o límite con activación diferida. Dejas una solicitud al corredor para abrir una orden, y cuando el precio alcanza el nivel de precio especificado, el corredor envía una solicitud al proveedor.

Hay dos tipos principales de órdenes en Metatrader: una orden de detención (la misma Bai Stop y Sell Stop) y una orden de límite (Bai Limit, Sell Limit). Cuando se activa una orden de detención, el corredor envía al proveedor una solicitud de mercado normal sin deslizamiento. Cuando se activa una orden de límite, el corredor envía una solicitud de límite al proveedor, que puede ejecutarse solo al precio establecido o al mejor precio.

Stop loss también se aplica a stop orders, pero stop loss siempre se asocia con una operación en particular. Cuando el precio alcanza el límite de pérdida, el corredor envía al proveedor una orden con ejecución por mercado. En consecuencia, si los precios ya están desactualizados o el nivel cae en la brecha (brecha de precios), la orden se ejecutará al primer precio que estará disponible y el precio de ejecución real puede diferir mucho del precio establecido. Una orden de stop para comprar siempre se establece solo por encima del nivel de precio actual, una orden de stop para vender solo está por debajo del precio.

Las órdenes límite difieren en que el deslizamiento en ellas solo puede ser en la dirección positiva. Las órdenes limitadas garantizan la ejecución al precio establecido en la aplicación, pero no garantizan que la orden se ejecutará necesariamente. En un mercado interbancario real, puede abrir una orden de límite a un precio ligeramente peor que el indicado, luego aumentará la probabilidad de ejecución. En el terminal MetaTrader puede establecer límites de mercado, ya sea por encima del precio, en el caso del límite de venta, o por debajo del precio en el caso del límite de compra.

El nivel Take Profit es un análogo de una orden límite, y se ejecutará solo al precio declarado o más favorable. Es decir, el deslizamiento solo es posible en la dirección positiva. Take Profit no puede cerrar un pedido, incluso si el precio alcanza un nivel en la terminal.

Por lo tanto, el proveedor de liquidez puede recibir una orden de mercado o un límite. Bien puede suceder que el corredor reciba una cotización y envíe una solicitud al proveedor, a lo que él responde que no hay ofertas a este precio y que la orden no se ejecuta, aunque el gráfico mostrará claramente el nivel de contacto. La falta de garantía de rendimiento es el costo del mercado OTC.

Conclusión

Al elegir el tipo de orden, generalmente se elige uno de los dos extremos: ya sea la ejecución de la orden exactamente al precio especificado, pero no garantizado; o rendimiento garantizado, pero a cualquier precio asequible. Los revendedores y aquellos que se preocupan por la alta precisión de las entradas generalmente trabajan con órdenes limitadas. Aquellos operadores que están interesados ​​en obtener un volumen suficiente para una posición a largo plazo generalmente usan mercados, el mismo mercado y suspenden órdenes.

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